後QE時代 新興企業債崛起

（中央社記者田裕斌台北23日電）後QE時代，往年高收益債獨領風騷出現改變，年初以來信評較高的新興企業債反而表現突出，新興企業債指數以 7.57%的表現勝過全球高收債指數，甚至擊敗多數股市。

投信業者表示，根據最新債券基金資金流向資料，新興巿場美元債表現相對穩定，上周淨流入7000萬美元，新興巿場當地貨幣債則流出 1.5億美元，至於全球高收益債基金則呈現大逆轉，在連續 4周淨流入後，上周大幅流出12億美元，其中主要是來自於非美國註冊基金的7.8億美元流出。

保德信新興市場企業債券基金李秀賢指出，隨著邁入後QE時代，各國經濟成長及貨幣政策的分歧，使市場充滿不確定性，但在美元升值及美國可能加速輸入他國通縮環境下，高息債仍會是市場布局重心之一，例如可鎖定獲利潛力高、財務體質較佳的美元計價新興企業債，在獲取信用利差同時，控管相關風險並避免較大匯率波動。

李秀賢指出，以往新興市場政府債及企業債一直被認為是較高風險性債券，然而隨著新興市場經濟體成長茁壯，企業在此期間更累積了大筆財富，如今的新興企業債在償付能力和流動性上，皆有顯著的成長，這從國際機構屢屢調升新興企業債信評可得到驗證。1031123

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