聯發科傳吃蘋果 外資評等不變降目標價

（中央社記者吳家豪台北26日電）看好聯發科今年獲蘋果無線晶片訂單，亞系外資維持優於大盤評等，目標價從400元調降到390元；美系外資預估今年手機晶片出貨成長10%，重申加碼評等，目標價也從379元下修到369元。

手機晶片大廠聯發科將於31日召開法人說明會。亞系外資出具研究報告，正面看待聯發科聚焦獲利的策略應可從2018年起推動毛利率回升，預估今年第1季營收將季減17%，第2季營收將反彈季增27%，上半年毛利率可能介於36%到37%。

亞系外資看好聯發科今年將向蘋果供應無線晶片，但近期對營收貢獻度仍低，明年則有機會拿下蘋果智慧型手機數據機訂單，維持「優於大盤」評等；考量高階智慧型手機市場衰退，將聯發科2018年、2019年每股盈餘（EPS）預估值下修4%、1%至新台幣18.64元、21.32元，目標價從400元調降到390元。

美系外資預估聯發科今年第1季營收將季減15%到20%，跌幅大於市場預期的季減5%到10%，主要受到中國大陸智慧型手機需求不振的影響；但看好新款4G晶片MT6739放量後，有助於今年第1季毛利率提升到37%，優於市場預期的36.6%。

美系外資認為，聯發科設定今年毛利率改善至37%到39%的目標應可達成，優於去年毛利率35.5%，今年智慧型手機晶片出貨量預估將成長10%，且在產品組合優化下，平均售價也將提高，重申聯發科「加碼」評等，目標價從379元下修到369元。1070126

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