Fed新掌門上任首日 道瓊狂瀉逾千點迎接

（中央社紐約5日綜合外電報導）美國聯邦準備理事會（Fed）新科主席鮑爾（Jerome Powell）上任首日，碰上道瓊指數狂瀉逾千點，創下史上最大單日跌點、長期市場利率急跌的迎接。

市場經濟師說，美股標準普爾500指數暴跌4.1%，創下2011年以來最大跌幅，對Fed新掌門人鮑爾和他的團隊來說，問題比答案還多。

前聯準會經濟學家，目前是華府顧問公司Cornerstone Macro LLC合夥人的沛里（Roberto Perli）表示：「道瓊跌逾千點，引人關注。」

沛里說：「他們想知道是否有基本面因素造成股市這樣的反應。是經濟出了問題，還是對之前過度走勢的回調呢？」

這波暴跌提醒大家，金融環境對經濟成長的影響可能舉足輕重到什麼程度。打從全球金融危機以來，美國決策者聚焦加強主要銀行資本和流動性的要求，以挺過這類的震盪，並且持續貸放。

儘管如此，這波大跌正逢利率前景出現漸進且重大的變化。美國1月平均時薪年增幅度2.9%，引發投資人重新思考聯準會是否會維持今年升息3次的節奏。

聯邦公開市場委員會（FOMC）在1月30和31日決策會議上暗示，從經濟狀況來看，恐有必要「進一步」逐漸升息，經濟學家將此解讀為今年不會只升息2次，3次、4次都有可能。

彭博經濟研究（Bloomberg Economics）首席經濟師麥唐諾（Michael McDonough）表示，倘若Fed歡迎金融狀況趨緊，恐衝擊消費者信心，因為家庭會覺得沒那麼富裕。

這波暴跌出現在經濟成長、失業率降至4.1%期間。股市從目前的水準上漲，或稍微下跌，對決策者來說，可能不代表什麼。

曾任前Fed主席柏南奇（Ben Bernanke）和葉倫（Janet Yellen）首席金融穩定顧問奈莉．梁（Nellie Liang，音譯）表示，Fed官員或許會問「誰將蒙受損失、對金融業衝擊為何」。奈莉．梁目前是華府布魯金斯研究所（Brookings Institution）資深研究員。

奈莉．梁指出，對金融穩定而言，金融機構的韌性遠比市場幾天的震盪還重要。

以2018年大型銀行壓力測試為例，對「極端惡劣」情況的假設是：股市在截至2019年第一季結束的年度跌幅達28%、失業率攀至10%、公司債和房地產價格大跌。

目前為止，官員對銀行壓測範圍的假設，遠遠大於今年金融市場已經出現的波動。對鮑爾來說，美股今天崩跌提醒他，焦點要放在廣泛的經濟效應上，而不必恐慌。

鮑爾上任首日說：「當前的金融體系遠比大約10年前開始的金融危機爆發之前強勁且具韌性。我們打算維持這樣的狀態。」（譯者：劉淑琴/核稿：何宏儒）1070206

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