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全球股市淨值比多低於15年均值 投信:可布局

2019/1/7 08:21
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(中央社記者田裕斌台北7日電)全球今年經濟成長力道趨緩成為市場共識,但投信業者表示,除美股之外,各國股市的股價淨值比多低於15年平均值,相對具有投資價值。

摩根多重收益基金產品經理陳若梅指出,根據統計,全球除了美股之外,其它包括歐股、亞洲、東協、新興市場等的股市股價淨值比,都已較15年來的歷史平均便宜不少。

例如歐洲(不含英國)長期股價淨值比(每股市價/每股淨值)為1.8倍,但現在僅1.6倍,而亞太(不含日本)與亞太區股票最新的股價淨值比,分別為1.5倍與1.3倍,也比起長期均值1.9倍與1.7倍「物美價廉」;以整體新興市場來看,目前新興市場股票的股價淨值比僅1.5倍,同樣低於長期平均值1.8倍。

陳若梅表示,就股價淨值比的角度來看,現在以美國之外的市場在行情整理過後,更具有投資價值,隨著減稅效應遞減,美國企業獲利成長動能可能放緩,反觀新興市場有機會受惠於全球貿易循環向上、升息循環放緩而帶動企業獲利上修。

陳若梅也預估,新興市場的每股盈餘年增率在2019年有望達10%,歐股也有機會創造9.3%的好表現,相較之下,美股每股獲利年增率僅有8.5%,且對比2018年的24%高速成長差異不小。

陳若梅分析,現在新興市場可說是物美價廉,整體新興市場的評價已來到金融海嘯左右,評價水位約0.69倍,相較金融海嘯時期的0.65倍相去不遠,顯示評價面明顯遭到市場低估,現在反而成為長期佈局的不錯時點。(編輯:鄭雪文)1080107

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