可成遭亞系外資降評 目標價腰斬至150元

（中央社記者吳家豪台北9日電）亞系外資認為，金屬機殼廠可成受2019年智慧型手機市場低迷影響，來自客戶與產品的風險升高，將可成投資評等從中立降至劣於大盤，目標價腰斬至新台幣150元。

可成股價今天小漲1.5元開出，盤中最高來到210元，漲幅近2%，成交量超過1700張。

亞系外資最新研究報告指出，可成客戶過度集中蘋果公司（Apple），產品也太偏向金屬機殼，由於2019年智慧型手機市場低迷，可成受到的影響也增加，預期2019年智慧型手機品牌競爭加劇將導致金屬機殼與邊框供應商的競爭程度跟著拉高。

亞系外資表示，可成去年第3季毛利率達42.4%，優於同業鎧勝-KY的2.3%、鴻準的8.8%，因此毛利率下滑的空間較大。

考量今年iPhone整體出貨量預估已下修10%至1.86億支，亞系外資預估可成今年營收年減7%，並下修2018年、2019年、2020年每股盈餘（EPS）預估值5%、29%、42%至36.78元、25.07元、22.26元，投資評等從「中立」調降到「劣於大盤」，目標價從300元下修到150元。

投顧表示，可成去年12月營收表現低於預期，證實先前對iPhone XR需求惡化疑慮，預期在進一步iPhone XR砍單效應及近期蘋果將以促銷方案來提升iPhone買氣的策略下，將在未來幾季對可成產生價格壓力以及負面影響。

投顧指出，由於2019年下半年即將推出新款iPhone在外觀設計上沒有明顯變化，隱含金屬機殼產品單價上漲空間有限之外，在預期iPhone需求疲弱下，預估2019年金屬機殼供應商將面臨價格壓力，可成也無法置身事外，因此將可成2019年EPS預估值調降19%至27.33元。（編輯：郭萍英）1080109

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