投信看好美國企業獲利 股市走勢回歸基本面

（中央社記者田裕斌台北15日電）全球股市歷經震撼教育，讓投資人憂心牛市是否告一段落，投信業者認為，美股S&P500企業第3季的獲利預估，相較今年1月數據更為亮眼，走勢應回歸實質經濟數據表現。

摩根多重收益基金產品經理陳若梅表示，美國聯邦準備理事會（Fed）9月宣布升息1碼（0.25個百分點），並移除會後聲明中形容政策「寬鬆」的用字，加上看好經濟基本面，市場預期通膨持續升溫，推升美國公債殖利率曲線墊高，進而引發這波全球金融市場大震盪。

事實上，回顧今年1至2月，美國10年期公債殖利率同樣受市場預期影響，短時間內走高逾50個基本點，令美股表現一度面臨壓力，與本次狀況相似，統計美債殖利率距8月時的相對低點，已上升超過40個基本點。

陳若梅分析，過去2季美國企業財報結果都優於市場預期，對於第3季企業獲利的預估也相當樂觀，加上第2季經濟成長率（GDP）表現突出，都反映今年美國基本面持續走堅。更重要的是，經過近日股市下跌後，S&P500指數的本益比已自去年底的相對高處回落至長期均值，在基本面無虞下，價值面的修正反而成為難得的布局時機。

陳若梅提醒，隨著景氣來到成熟階段，加上消息面因素短時間難以去化，包括美國挑起的貿易摩擦議題，對於今年非美區域的資產表現帶來不小壓力，且在美國期中選舉即將到來前，預料消息面、政治面引發的非理性事件將更為頻繁，恐加深風險性資產走勢震盪。（編輯：楊玫寧）1071015

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