聯博00404A 5月18日正式開募 All In One台股投資新選項

(中央社財經訊息服務20260519 10:37:54)台股ETF市場添新兵，聯博投信旗下首檔台股主動式ETF 00404A「聯博台灣動能收益50主動式ETF」（本基金配息來源可能為收益平準金）自18日開始募集，並設置每季配息機制，提供投資人一檔兼顧台股成長動能與多元收益來源的All In One新選項。

聯博投信表示，台股長線具備成長潛力，但投資人實務上常面臨兩難，若偏向市值型ETF，雖有機會參與台股長期成長，但由於成分股股息率通常較低，配息來源相對更仰賴資本利得，當市場震盪或回檔時，可能較不穩定；若偏向高股息ETF，雖較重視現金流，但成分股通常偏向成熟穩定企業，成長性可能相對有限。00404A正是為了回應投資人對「成長與收益兼顧」的需求而設計，希望讓台股投資不必再二選一。

以近12個月股利率為例（1），台灣高股息指數4.2%，約為加權指數1.8%的兩倍以上。但若從過去10年累積報酬（1）觀察，加權指數累積報酬達+576%，台灣高股息指數則為+310%。聯博投信指出，這顯示若只追求股息，可能錯失部分成長機會；若只追求成長，則可能面臨現金流規劃較不穩定的挑戰，也更凸顯「成長＋收益」兼顧的重要。

為了回應投資人對「成長與收益」兼顧的需求，聯博00404A藉由系統化多因子架構，從台股多元領域中主動篩選50檔核心持股（2），透過動態調整持股配置，一方面參與成長動能股，另一方面也能在合適時點把握台股收益機會，打造一檔兼顧台股成長與多元收益來源的主動式ETF。

三路收益設計 收益來源不只靠股息

在收益設計上，聯博00404A採取「三路收益」架構，收益來源不再只依賴單一股息，而是由台股股息、已實現賣出選擇權買權之權利金收入（3）以及淨已實現資本利得（3）共同構成。聯博投信指出，三路收益各自扮演不同角色：股息提供台股原有的息收基礎，已實現賣出選擇權買權之權利金收入可在市場震盪時增加現金流來源，而淨已實現資本利得則有助於在多頭行情中分享資本成長機會。透過多元收益來源互補，讓收益來源更完整，也提升現金流延續性與投資配置彈性。在「追息收」的節奏上，聯博投信表示，聯博00404A將依不同月份的市場特性採取相對應的策略操作，讓「追息收」不只靠單一月份。舉例而言，針對台股除息季節（4），投資團隊將適時參與每年6至9月伺機啟動換股，適時參與股利配發、提高股息機會的參與度；而10月到12月為傳統年底科技旺季，則回歸年底景氣與題材面，全力衝刺成長動能股。

已實現選擇權收入不只追求現金流　也兼顧策略彈性

其中，已實現賣出選擇權買權之權利金收入設計是聯博00404A的一大特色。聯博投信指出，本基金所運用的選擇權策略（3），不僅著眼於增加收益來源，也希望在市場震盪時提供一定程度的緩衝效果。相較於單純以掩護性買權（3）方式追求權利金收入，聯博00404A在策略運用上將酌量搭配台指期等工具進行整體部位管理，在追求收益機會的同時，也盡量降低因賣出買權而犧牲過多上漲參與空間的情況，讓收益策略不只是收取已實現權利金，更兼顧投資組合在不同市況下的整體彈性。

此外，已實現權利金收入在稅務屬性上亦與股息不同，非屬股利所得，因此具備不同於傳統股息來源的收益特性，具有稅賦上的優勢。聯博投信表示，這樣的設計，讓投資人在參與台股收益機會時，不必只依賴單一股息來源，而能擁有更完整且多元的收益架構。

深耕台灣選擇權策略逾10年　聯博以經驗與規模打造策略護城河

聯博投信強調，選擇權策略（5）並非新嘗試，而是聯博在台深耕多年的專業領域。聯博在台灣運用選擇權收益策略已超過10年，相關資產管理規模達新台幣2,160億元，長期累積豐富的實務操作經驗、投資研究能力與風險控管基礎，具備策略執行與產品設計兼備的實力。此次將相關策略經驗導入00404A，也展現聯博在選擇權收益策略上的長期投入與市場領導地位。

聯博投信表示，面對台股高檔震盪、類股快速輪動與個股分化加劇的市場環境，選股與收益設計將成為投資勝出的關鍵。透過主動式投資策略、三路收益架構，以及聯博長年累積的選擇權策略經驗，聯博00404A希望為投資人提供一檔真正兼顧台股成長與收益的All In One新選項。

聯博00404A每股發行價格新台幣10元，讓小資族也能輕鬆參與台股成長與收益機會，掌握一檔布局台股的全新選擇。

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