生技股Q4各自表現 醫材保健較吸睛

（中央社記者韓婷婷台北5日電）台北股市來到10800點歷史新高位置，沉潛多時的生技醫療產業，第4季進入傳統的旺季，市場期待生技產業能掀起些許漣漪，法人認為現階段生技股仍將各自表現，醫材保健相關較吸睛。

近2年生技產業歷經風霜，投資人對生技產業仍存戒心，法人關注焦點回歸基本面，從新藥股轉向具實質獲利能力的醫材、保健食品、醫美或者基期相對較低的學名藥。

富蘭克林華美全球醫療保健基金經理人廖昌亮表示，醫療技術熱門題材繁多，包括細胞療法、基因檢測等，潛在商機龐大，加上全球生物藥專利陸續到期，促使國際大廠與生技公司競相投入，商機與趨勢相對明確。現階段具備政策、趨勢、資金三大推漲要素的醫療保健產業值得關注，在實質獲利支撐下，比起「本夢比」的新藥更加穩健。

綜觀全球生技產業，廖昌亮分析，目前政策、趨勢以及資金面，都有利醫療保健產業發展，美國新藥核准加速，且稅賦優惠吸引生技醫藥大廠海外資金回流，促進新藥研發與企業併購；中國大陸近年進行醫療改革，大幅減少新藥臨床試驗時間與成本，MSCI納入A股後，預計2018年將約有166億美元的被動資金流入A股，美國與中國大陸兩大經濟體，將是醫療保健產業主要的推升動力。

他指出，一般投資全球醫療保健產業主要集中在生技、製藥及醫材次產業，但相關產業還有很多機會，可以適時留意醫療保健行業衍生的消費商機，像是保健食品、美容美體等，建議投資人把握相對低檔契機，同步關注歐美及亞太市場。

至於台灣生技醫療產業，廖昌亮認為整體看來還是要明年機會相對較大，不少新藥公司在明後年都有拿到藥證的機會；不過，現階段還是先以個股表現為主，尤其是有獲利的公司，包括醫療器材、保健相關公司。

集邦科技生物科技分析師劉適寧認為，第4季整體生技醫療產業預期不會有太大改變，各別廠商會有零星不錯的表現；其中，醫材第1季受到嚴重匯損影響，預期第4季獲利可望有表現，可觀察第3季財報表現。藥廠通常秋冬都是旺季，保健食品也在第4季進入旺季。

近來生技類股中就以大江生醫表現最搶眼，營運持續穩定創高，並設定年年拚3成成長的目標，在外資買盤不縮手的推動下，股價強勢創高。營收自6月起連續4 個月突破營收新高，預估10月有望跨越新台幣4億元門檻，再創高峰。展望第4季，大江認為，原則上單季營收年增30%以上的目標不變。

美時9月合併營收為5.58億元，創歷史次高，年增22.3%；第3季單季年成長約14%，今年累計營收較去年成長4.2%。美時今年營運倒吃甘蔗，第4季的成長動能看好，主要來自國內上市的女性保健品、骨鬆藥等新產品上市持續發酵，及大型醫院通路營收增長，營運體質好轉趨勢不變。

展望第4季，美時認為最大的動能將是多項外銷至美國市場的特殊學名藥出貨以及授權金認列，可望在營收與獲利皆有斬獲。今年初與海默尼簽訂抗憂鬱藥品美時玉錠產品權益轉讓也有機會認列，初估授權金將不低於1100萬美元（約新台幣3.3億元）。1061105

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