土耳其里拉危機 新興市場嚴防連鎖效應

發稿時間:2018/08/15 07:35

最新更新:2018/08/15 08:27

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土耳其里拉近期重貶,土耳其金融危機蔓延範圍,受多重因素左右。過去案例顯示,若其他國家有相同經濟弱點、外資銀行曝險部位太高或相同外部衝擊同時席捲多國,市場都會陷入恐慌。(圖取自Pixabay圖庫)土耳其里拉近期重貶,土耳其金融危機蔓延範圍,受多重因素左右。過去案例顯示,若其他國家有相同經濟弱點、外資銀行曝險部位太高或相同外部衝擊同時席捲多國,市場都會陷入恐慌。(圖取自Pixabay圖庫)

(中央社記者尹俊傑紐約14日專電)土耳其里拉近期重貶,印度盧比、阿根廷披索也疲弱不振,投資人擔憂亞洲金融風暴恐重演,但歷次新興市場危機蔓延程度有別,里拉崩盤是否掀起連鎖效應,仍待觀察。

土耳其里拉昨天一度大貶10%,今天兌美元反彈8.2%,部分新興市場貨幣也止貶回升。但印度盧比貶破70盧比兌一美元,創歷史新低;阿根廷央行即使緊急將政策利率從40%升至45%,披索仍續貶2.1%。

華爾街日報報導,新興市場貨幣賣壓沉重之際,投資組合經理人紛紛避險,或被迫賣掉低風險資產以抵銷損失。過去幾個交易日,全球股市普遍走跌,即使與土耳其經濟關係不深,墨西哥、南非和印尼貨幣仍難逃遭拋售的命運。

土耳其金融危機的蔓延範圍,可能受多重因素左右。參考過去案例,若其他國家有相同經濟弱點、外資銀行曝險部位太高或相同外部衝擊同時席捲多國,市場都會陷入恐慌。

如將新興市場危機規模製成量表,其中一端是南非1985年8月陷入的難關。時任總統波塔(P.W. Botha)實行種族隔離政策的政府違抗國際金主,使南非貨幣貶勢加劇,嚇壞外資銀行,但波塔自己造成的危機效應只侷限在南非。

另一端則是1997年起,從泰國耗盡外匯存底捍衛泰銖開始爆發的亞洲金融風暴。當時,有類似問題的其他市場被趁機放空的禿鷹鎖定,一個個倒下,從馬來西亞、菲律賓、南韓到印尼,無一倖免。如今,亞洲金融風暴仍是許多新興市場投資人的夢魘。

報導指出,投資人認為,土耳其里拉危機可能介於兩者之間。

隨著美國聯邦準備理事會(Fed)逐步升息、扭轉量化寬鬆(QE)計畫,全球各地舉債成本都受到影響,加上美元升值,都讓其他許多國家嚐到苦果。據統計,15年來,開發中經濟體的未償還美元貸款餘額已增加逾3倍,今年首季達到近2.5兆美元。

不過,與其他新興市場國家相比,經濟規模龐大的印度與中國很少依賴美元債務。此外,亞洲經歷1990年代資本外流的慘痛教訓後,開發中國家現今的外匯存底規模已擴大許多。

另一方面,土耳其遭遇的問題也有其特殊性。

木星資產管理公司(Jupiter Asset Management)新興市場基金經理人克勞夫特(Colin Croft)指出,土耳其並非一般新興市場,而是一人集權的國家,權力全在經濟觀點極不正統的總統艾爾段(Recep Tayyip Erdogan)手中。(編輯:陳俊碩)1070815

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