專家：下半年投資 看好歐美股市

（中央社記者田裕斌台北23日電）美國可能在下半年升息，另2大經濟體歐洲以及日本，卻仍實施量化寬鬆(QE)政策，美國華爾街知名評論家史萬森（James Swanson）認為，下半年仍是歐美股市的天下。

史萬森分析，美股仍有多項利多支撐美股續強，因此展望至今年底，美股依舊有其投資價值，相較於美股，柏瑞投信投資顧問部主管黃大展卻認為，此時也不妨聚焦歐洲，因相較於美國市場，歐洲持續進行量化寬鬆政策，在猛藥刺激下，歐股即有可能複製美股經驗，成為下一個潛力爆發市場。

從許多數據來看，在量化寬鬆政策實施後，美國經濟成長在激勵下似乎已達初步巔峰，也影響美股走揚動能，但James Swanson卻認為，美國經濟呈現出與過去相當不同的特性，美股因此能續強的機率頗高。

舉例而言，統計從1953年至2014年的美國私人信貸增長幅度，從2009年後逐步回升，目前的水準還不到過去60年平均的1/3，可見美國信貸市場只是緩慢攀升，完全沒有過熱跡象。

從消費端來看，美國目前的低薪資水平似乎是低消費力的主因，但是從車市以及房市兩大消費市場觀察，未來極可能有另一波購買動能，因為以車市來看，美國汽車使用平均年限高達11.4年，是1995年以來最高，因此預估將面臨一波換車潮。

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至於房市，美國民眾的住房花費占GDP比重自2005年高峰後快速下滑(6.6%)，之後雖緩步走揚至今年第1季的3.3%，但仍不及1960年以來平均的4.4%，預估在經濟回穩後、仍能持續攀升。

史萬森指出，美國經濟受惠於債務並未擴張、老舊設備將被替換等因素激勵下，景氣復甦料將延續，美股後市將不看淡。1040623

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