台經社：穩定幣重塑全球金融版圖與貨幣主權

(中央社訊息服務20260424 10:01:41)隨著數位資產市場快速發展，穩定幣正從加密貨幣交易工具，轉變為影響全球貨幣秩序與地緣政治的重要力量。台灣經濟研究社（台經社）最新研究指出，穩定幣已不僅是金融科技創新，而是牽動美元霸權延伸、國際制裁工具轉變與各國貨幣主權防衛的關鍵基礎設施。

報告顯示，數位資產已成為全球成長最快的資產類別之一，2025年相關零售交易較前一年同期成長超過125%，顯示市場已從早期投機性交易逐步走向制度化發展。 台經社指出，當前數位資產市場已形成由「區塊鏈、穩定幣與真實世界資產（RWA）」構成的三層結構，其中穩定幣扮演鏈上現金的角色，已成為數位金融運作的核心。

在貨幣層面，美元穩定幣（如USDT、USDC）已占據市場主導地位，並透過與美國國債等資產掛鉤，形成「美元資產—穩定幣—鏈上金融」的循環體系。台經社分析，這種機制實質上將美元影響力延伸至區塊鏈世界，使其成為「數位升級版的美元霸權」，甚至在部分新興市場中已具備替代本地貨幣的功能。

穩定幣的崛起同時改變了國際金融制裁的運作方式。研究指出，在遭受西方金融制裁後，部分國家已透過穩定幣進行跨境貿易結算，削弱傳統以SWIFT系統為核心的制裁效果。台經社認為，這使穩定幣不僅是支付工具，更成為地緣政治博弈中的戰略資產。

面對穩定幣帶來的衝擊，各主要經濟體已展開制度與戰略布局。美國透過《GENIUS法案》將穩定幣納入監管體系，強化美元在數位金融中的主導地位；歐盟則以《MiCA》建立嚴格監管框架，防範金融風險並維持歐元競爭力；中國則採取由央行主導的數位人民幣與「多邊央行數位貨幣橋（m-Bridge）」策略，試圖建立去美元化的跨境支付體系。

台經社指出，對台灣等小型開放經濟體而言，穩定幣的普及帶來潛在的「貨幣替代」風險。若企業與民眾轉向使用美元穩定幣進行支付或資產配置，新台幣在數位金融中的地位可能被邊緣化，進而削弱中央銀行貨幣政策的傳導效果。

針對此一趨勢，台經社建議台灣應加速完善《虛擬資產服務法》，在確保金融穩定與消費者保護的前提下，建立穩定幣監管框架。同時，應積極推動新台幣穩定幣發展策略，並結合半導體與供應鏈優勢，創造具有國際競爭力的應用場景。此外，台灣亦應參與國際數位金融標準制定，以確保在未來全球金融體系中的話語權。

台經社強調，穩定幣的崛起象徵金融體系正進入一個「貨幣競爭數位化」的新時代。未來全球競爭不僅體現在貿易與產業，更將延伸至「數位資金流動的基礎設施」。如何在這場變革中平衡創新與主權，將成為各國政策制定者面臨的核心課題。關於數位資產(Digital Assets)、去中心化金融(DeFi)、穩定幣與地緣政治、穩定幣如何重塑全球金融版圖與貨幣主權、美國《天才法案》與歐盟《MiCA》以及中國數位人民幣與貨幣橋計畫比較、台灣《虛擬資產服務法》與新台幣穩定幣發展策略建議請至台經社前瞻議題政策研究中心https://www.bioeconomy.tw/foresight/。

關鍵詞：台經社、數位資產、Digital Assets、去中心化金融、DeFi、穩定幣、虛擬資產