巴克萊：4G時代 三雄抗兩強

（中央社記者江明晏台北28日電）外資巴克萊證券今天指出，進入4G時代後，電信三雄中華電信、台灣大哥大、遠傳電信的競爭對手，變成2家運營商亞太電信與台灣之星，競爭風險加大。

巴克萊出具報告指出，鴻海合併亞太電後，電信三雄中華電、台灣大、遠傳進入4G時代後，競爭對手從一開始的國碁、亞太電信、威寶電信、台灣之星4家，正式變成2家運營商鴻海集團的亞太電與頂新集團的台灣之星。

巴克萊認為，電信業者透過併購，取得更多頻譜和基礎建設等於取得更有利位置，但是否就代表小運營商能夠在一個成熟的市場中取得市占率，仍值得商榷，但新進入者會提高市場混亂的風險，且比以前更高。

對台灣電信運營商，巴克萊仍「小有信心」，但隨著4G擴建成本開始支出、4G營收還未進來，獲利將下降，能否重返獲利復甦，將取決於公司4G資費訂價和對抗競爭的穩定性，維持中華電減碼評等，台灣大、遠傳中立評等。

巴克萊指出，鴻海尚未評論亞太電私募案剩餘30%股權的潛在投資者，但相信鴻海擁有相當高的現金水位，即使在沒有戰略合作狀況下，也能完成這筆交易，總交易將只花費新台幣166億元，考慮4G基礎設施資本支出每年約120億元至150億元的花費，對鴻海來說，都不是一個特別顯著的金額。

巴克萊持續看好鴻海來自iPhone 6貢獻的效益，認為4G相關業務的投資，在未來6至12個月都沒有顯著影響，給予鴻海加碼評等，目標價105元。1030528

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