投顧：全球股市本益比3年新高

（中央社記者潘智義台北2日電）天達投顧指出，全球股市本益比已來到近3年高點，企業獲利成長動能暫時放緩，「價值」投資題材將重新獲得青睞。

德意志銀行統計，具價值的產業類股或區域，如天然資源基金、能源基金，以及全球新興市場股票基金，近期都出現資金回流。

天達認為，符合現階段價值投資標準的類股當中，能源、原物料類股目前本益比都低於整體股市；因過去3年缺乏表現，搭配今年原物料價格上漲、企業組織調整的趨勢，將提升這兩個產業的投資價值。

檢視景氣、企業獲利兩大投資動能，天達表示，美國經濟已逐漸擺脫第1季寒冬的影響，歐洲經濟也進入穩定回升階段，成熟市場可望持續帶領全球景氣走揚。

天達評估，雖然美股景氣、股價走勢都領先全球，但企業獲利動能趨緩、整體價值偏高，相較下，歐股、新興市場可望吸引價值型投資人青睞。

天達強調，美股成長潛力大，只是股價偏貴、本益比高於全球股市，所以仍有拉回風險。反觀歐洲經濟，雖在2013下半年擺脫衰退，且製造業活動恢復生機，但領先指標的失業率仍在高檔，顯示歐洲仍處於景氣復甦的初期，後續還有不錯的成長空間。

因此，以價值投資布局而言，歐股相對提供更好的投資機會。1030702

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