興業下調IOI產業評等與目標價

（中央社記者郭朝河吉隆坡8日專電）馬來西亞興業研究分析員認為，IOI產業購買台北101大樓的37%股權需要時間消化，加上悲觀看待大馬房地產市場前景，因此下調IOI持股評等從「買進」至「中和」。

分析員也下調目標價從3.10令吉至2.63令吉，主要是加重其重估淨資產價值的折價從30%至40%，惟下調後的目標價仍比上週五收盤價2.39令吉高出0.24令吉。

興業（RHB Research）認為，收購台灣這項地標性建築可望提升IOI產業的盈利表現，並間接提高IOI在全球房地產業的聲望，因此提高IOI產業2016及2017財政年盈利預測各為6%及2%。

同時，這次收購成本相對偏高，惟台北101的購物商場零售單位完全出租，辦公室出租率也高達96%，擁有許多「優質租戶」，如台灣證券交易所，多個跨國金融機構及主要會計師事務所，而大多數租賃期長達「70+20」年，意味租賃風險低。

興業分析，若以目前零售及辦公室平均租金計算，意味台北101的總收益率超過5%，超越目前台北商業物業平均收益率約2.5至3.0%，長遠而言收益仍屬誘人。

不過，由於明年大馬房地產市場可能轉入熊市，加上近期股市及原產品市場價格下滑，間接影響大馬經濟成長，因此興業決定下調IOI產業的評等及目標價。1031208

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