台股今年高點 瑞銀證看9650點

（中央社記者羅秀文台北19日電）瑞銀證券表示，台灣企業今年獲利成長趨緩，年增率僅3%到4%，台股今年是「調整年」，第1季整理、第2季可能拉回，下半年具政策利多和電子股旺季效應，可望往高點9650點邁進。

瑞銀今天在台北舉行2015年新春媒體聚會，台灣區研究部主管董成康表示，去年台灣整體企業獲利成長約36%，今年成長趨緩，預估只有3%至4%，主要是去年基期已高，加上沒有像去年iPhone 6那麼大的產品循環。

對於台股走勢，董成康說，第1季是電子產業淡季，預期台股將是整理格局。第2季受到美國可能升息的不確定性影響，台股可能拉回。下半年可望在政策利多、電子股旺季效應推升下，往9650點邁進。

瑞銀證將台股2015年的高點設在9650點，董成康說，由於第1、2季有電子股淡季、美國升息等因素影響，台股上半年會比較「辛苦」；下半年因大選接近，政策可望釋出利多，加上台股殖利率相對較高、電子股旺季效應等因素，台股表現可望優於上半年。

看好族群方面，瑞銀證首選具防禦性類股，看好電信、消費類股及電子權值股，中立看待電子硬體、半導體和金融類股。

對於市場關心陸股納入MSCI對台股的影響，董成康表示，如果是納入新興市場指數，影響有限，因為新興市場的餅較大；如果是納入亞洲指數，影響較大。

電子硬體族群方面，瑞銀證券電子硬體首席分析師謝宗文表示，今年缺乏去年iPhone 6那樣強勁的新產品循環，今年電子硬體族群首選具利基的廠商，像是光學元件廠商。

傳產股方面，瑞銀證券非科技產業分析師陳玟瑾表示，台灣企業對消費者(B2C)電子商務市場每年成長15%到17%，看好電子商務、超商、物流族群將受惠。另外，高殖利率個股、受惠油價下跌的航運股，後市正面看待。1040119

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