台灣投資人神操作 陸股ETF大賺

（中央社記者田裕斌台北9日電）陸股讓投資人見識到什麼叫做「上沖下洗」，自去年中2000點起漲以來，今年一度漲到5178.19點，之後一路下瀉到破3000點，但台灣投資人超神，從陸股ETF中賺到大錢。

目前台股中連結陸股的指數股票型基金(ETF)共12檔，其中，上証2X(00633L)是散戶最愛操作的一檔ETF，單日成交量最高曾超過18萬張，目前5日均量也在8至9萬張，與滬深2X(00637L)都是台灣投資人參與度較高的陸股ETF。

富邦投信量化及指數投資部基金經理人、同時也是上証2X的基金經理人粘瑞益表示，上証2X從去年11月底掛牌以來，剛好搭上陸股飆漲、崩盤的這段過程，也發現台灣投資人偏好波動大的投資標的，甚至抓高低點也有一套。

舉例而言，當時上証2X以每股20元掛牌之後，融資餘額即一路增加，由於上証2X是2倍槓桿ETF，加上融資6成，投資人等於是以5倍看多上証指數，等到上証指數漲到4000點以上，融資即開始陸續減少，上証2X的市價甚至與淨值出現折價，等到上証指數漲到高點，融資已經全數出脫。

融資跑光，反倒增加的是融券，上証2X股價在60元以上時，融券大幅增加，這批融券也是到上証指數跌破3500點後，才陸續回補。

粘瑞益分析，台灣有批大戶在操作上証2X，這批人覺得只有2倍槓桿不夠，還開融資把槓桿放大至5倍，如果看空後市，也不是買進上証反(00634R)，而是選擇放空上証2X，「否則跌得不夠快」。

粘瑞益指出，事實上，鄰近台股的日股雖然操作的投資人不多，但實際上波動度不輸陸股，今年以來波動達17.51%，雖小輸陸股的25.48%，但比起台股的11.58%、MSCI亞太指數的10.35%，對於積極操作者也是相當適合的投資標的。1040909

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