中國流動性緊縮 標普：房產商再融資風險加劇

（中央社記者蔡怡杼台北3日電）標準普爾今天表示，受評中國房地產開發商今年到期債券將有2000億美元之多，隨著流動性緊縮，中國房地產開發商再融資風險加劇，在極端情景下，有4成企業評級面臨下調壓力。

中華信用評等公司今天召開2018年中國房地產研討會，標普全球評級企業評等董事黃馨慧表示，接受標普評級的中國房地產開發商超過60家，在中國房地產市占率約3成，而這些受評的開發商2018年將有約2000億美元的鉅額債券到期，相較2017年上升54%。

黃馨慧指出，隨著流動性收緊，中國房地產開發商再融資風險加劇；另外，中國房地產開發商的債務總額約2成來自影子銀行，現在當局對影子銀行監管將令房地產開發商的處境更為艱難。

標普提到，現在各大城市買方需求持續強勁，前4月銷售額年增率約35%，但銷售收入不一定能完成轉化為現金回款，且房貸審批及銷售登記週期都在延長。

黃馨慧表示，在流動性緊縮的極端情景下，約有4成受評的中國房地產開發商將受到評等下調的壓力，但這種極端情況發生的可能性不大，尤其，今年來房地產銷售額增幅仍有35%。

標普設定的流動性緊縮極端情景有三大條件，一是合約銷售僅達今年銷售目標的7成；二是提前償還於一年後到期的影子銀行債務；三是2018年全部贖回未到期可回售債券。（編輯：張良知）1070703

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