中國5月LPR報價 連續12個月維持不變

（中央社台北20日電）中國人民銀行（央行）今天公布，貸款市場報價利率（LPR）1年期為3%、5年期以上為3.5%，LPR連續12個月維持不變。陸媒引述專家分析稱，當前資金流動性較為充裕，疊加商業銀行淨息差降至歷史低點，中國央行短期缺乏主動降息意願。

財聯社報導，對於5月LPR報價不變，市場人士普遍認為符合預期。招聯首席經濟學家董希淼分析稱，第1季GDP實際年增5%，較去年第4季加快0.5個百分點；規模以上工業增加值、進出口等表現較好，物價數據邊際好轉。宏觀經濟在地緣政治因素擾動下仍表現出較強韌性，「貨幣政策繼續寬鬆的緊迫性不大」。

他說，維持LPR穩定一定程度上有助於緩解銀行經營壓力，減少內捲式競爭，保持穩健發展能力與服務實體經濟能力不下降。

董希淼表示，「2026年第一季度中國貨幣政策執行報告」強調「精準有效實施適度寬鬆的貨幣政策」。這表明，中國央行在維持適度寬鬆總體方向的同時，更加突出貨幣政策前瞻性、精準性和有效性，不會盲目加碼總量刺激。

他提到，「報告」不再直接提及「降準降息」字樣，而是提出「靈活運用多種貨幣政策工具」。

央廣網引述東方金誠首席宏觀分析師王青表示，受流動性偏鬆帶動，近期包括1年期商業銀行（AAA級）同業存單到期收益率在內的主要市場利率出現一定幅度下降，其中，4月1年期商業銀行（AAA級）同業存單到期收益率均值為1.47%，較上月下降7個基點，較去年底下降18個基點，創歷史最低水準。

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他說，這意味著儘管近期商業銀行在貨幣市場批發融資成本出現一定幅度下降，但從穩息差角度看，報價行仍缺乏主動下調LPR報價加點的動力。

王青表示，受輸入性通貨膨脹、反內捲政策等影響，今年物價水準會溫和回升，但消費者物價指數（CPI）漲幅仍會較低，貨幣政策在包括降息在內的適度寬鬆方向上仍有充足空間。（編輯：楊昇儒/邱國強）1150520