台股屢創高 富邦人壽投資台股報酬率達4成
（中央社記者蘇思云台北25日電）富邦金今天舉行第1季法說會，會中揭露富邦人壽投資操作績效。富邦人壽3月底總投資資產達新台幣5.25兆元，總投資報酬率加上FVOCI處分利益達6.46%；首季增加台股配置至9.8%，年化報酬率達40.18%。
富邦金首季稅後淨利新台幣335.5億元，每股盈餘（EPS）2.4元，居業界第一。富邦人壽首季稅後淨利151.2億元，加計FVOCI（透過其他綜合損益按公允價值衡量）權益工具處分損益的調整後獲利472.9億元，創歷史同期新高。
富邦人壽今天同步揭露投資組合成果，總投資資產從今年1月1日的5.16兆元增至今年3月底的5.25兆元，最大宗為國外債券占比達51.9%、投資報酬率達4.01%，其次為國內債券占比15.9%、投報率3.15%，國內股票占比增至9.8%、投報率40.18%，國外股票占比微減至5.4%、投報率10.06%，現金及約當現金占比為6.6%、投報率1.1%。
法人關注富邦人壽第1季增加國內股票比例、但減少國外股票比例的原因。富邦人壽說明，投資國內外股票的報酬率皆超過大盤水準，實務上看市況機動調整，投資國內外股票的比例維持在相同水準，以今年初與第1季底來看，國內股票加國外股票的占比皆在15%左右。
外界關注台股操作策略，富邦金總經理韓蔚廷表示，對台灣AI產業特別是硬體面很有信心，也相信AI產業短中長期來看，在全球具備產業基本面，這也是為何在台股投資比例相對比同業高一點的原因，不過，台股確實短期已上漲較多，持續留意風險管控。
富邦人壽也說明經常性收益展望，考量美伊衝突持續，市場關注油價上升對通膨、美國聯準會（Fed）影響，目前新資金投報率可到5.5%至5.7%，3月初因戰爭影響有減碼部分債券、維持較高的現金水位，後續將在利率高檔期間持續進行投資。
至於避險策略，富邦人壽主管解釋，去年下半年外匯操作順利，富邦人壽截至今年3月底外匯價格變動準備金餘額達1474億元，為業界最高；考量匯兌攤銷會計新制與外價金新制，匯兌波動將優先以外價金做沖抵，並調降避險比率。截至3月底避險比率為23.9%，中長期避險比率將維持在20%到40%間。
富邦人壽合約服務邊際（CSM）餘額截至3月底達4147億元，季增115億或2.8%。富邦人壽指出，CSM成長主要來自新契約貢獻，CSM攤銷挹注損益的承保利潤，第1季攤銷率約1.7%。考量對下半年相對樂觀，預期今年新契約CSM目標可超過去年620億元水準。
富邦人壽申請新一代清償能力制度（TIS）目標為140%，已獲得金管會核准。富邦人壽指出，考量財務體質、資本水準良好，評估過渡期間以新契約成長、獲利、發債等規劃就可充分支應每年淨資產攤還金額，因此設定較高的管理目標。（編輯：張均懋）1150525
