外資看鴻夏案 獲利與執行力風險仍在

（中央社記者吳家豪台北31日電）鴻海集團砸3888億日圓取得夏普過半股權，鴻夏戀正式成局，日系外資表示，最終協議內容雖有利於鴻海減輕未來現金流負擔，但長期獲利與執行力風險仍在。

日系外資表示，夏普的面板與太陽能等商品化事業的獲利風險仍偏高，且夏普OLED（有機發光二極體）技術發展與組織重整也有執行力方面的疑慮，因此維持鴻海「中立（Neutral）」評等，將目標價從84.4元下修到83元。

港系外資認為，鴻海可利用其在製造與執行力方面的專業，改善夏普的營運效率，但整合過程需要時間，短期內不太可能看到成效。

港系外資推估，若夏普於2016、2017年每年認列約1000億日圓（約新台幣285億元）的損失，將影響鴻海今、明年獲利約8%到9%。

歐系外資指出，若夏普今年淨損達1070億日圓、明年淨利達150億日圓，則鴻海今年淨利將減少8%、明年淨利將增加1%。

鴻海、鴻準昨天下午3時30分舉行重大訊息記者會，鴻海表示，以每股88日圓認購夏普新發行普通股13億股，認購金額1144億日圓，取得夏普增資發行新股後約26.14%股權。鴻海集團投資2888.11億日圓，取得夏普增資發行新股後66%股權（普通股部分）。

另外，鴻海以999億9999萬6800日圓取得夏普增資發行特別股1136萬3636股，並可於2017年7月1日以1：100比例轉換為普通股，每股轉換價為88日圓。1050331

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