KPMG攜手理律法律事務所助攻中小企業 擘劃產業控股藍圖

(中央社訊息服務20260127 09:51:41)在全球供應鏈重組與地緣政治風險升溫的雙重壓力下，過往以「單打獨鬥」為主的台灣中小企業，正面臨成長瓶頸與轉型挑戰。KPMG安侯建業聯合會計師事務所與理律法律事務所日前共同舉辦「掌握未來競爭優勢：從《企業併購法修正草案》看產業控股架構之布局與實務」研討會，集結法律、稅務、顧問、財務與私募基金等多元領域專家，深入剖析產業控股公司在企業轉型升級、世代傳承及市值擴張上的關鍵角色，並解析《企業併購法》修正草案所帶來的重要稅制利多。

行政院近期通過的《企業併購法》修正草案，被視為推動台灣產業控股公司制度的重要里程碑。理律法律事務所合夥律師羅淑文指出，台灣企業當前正承受3大結構性壓力：中小企業跨境發展受限、家族企業接班傳承不易，以及全求供應鏈重組。透過產業控股公司架構，企業可運用股權交換、專業分工與平台化治理模式，提升整合效率與集團競爭力。她並以大聯大、日月光投控及永豐餘投控等成功案例說明，控股架構已被證實可有效放大集團整體價值。

在企業最關注的稅務議題上，KPMG稅務投資部協理吳佳芸指出，過往不少企業因組織重組時未有實質現金流入，卻需先行負擔最低稅負，導致併購整併計畫受阻。此次修法導入緩課機制，在企業尚未實際移轉或劃撥產業控股公司股票至股東之有價證券保管帳戶前，得暫緩課稅，有助大幅降低交易門檻。她也提醒，雖然制度大幅鬆綁，但相關適用仍須符合產控公司認定、一定持股期間、產業關聯性，以及不得具控制從屬關係等要件；此外，自110年7月1日起實施的房地合一2.0制度，她提醒若是重資產企業亦須留意特定股權交易可能衍生的房地合一課稅風險。KPMG 稅務投資部執業會計師葉建郎補充，符合條件的母子公司可選擇適用「連結稅制」，將集團內不同公司盈虧互抵合併計算所得，並整體適用投資抵減及國外稅額扣抵，進一步優化集團稅務管理與資金運用效率。

從經營與治理角度切入，KPMG顧問部執行副總劉彥伯指出，企業導入產業控股架構時，除了制度設計，仍需正視文化差異、組織整合與決策機制等常見挑戰。然而， 產業控股架構能提升組織效能、促進共享資源並改善策略協作。若企業具備跨產品、跨技術或跨通路整合的潛力，控股架構將使整體集團具備更明確的競爭優勢。

面對美中供應鏈脫鉤及國際大廠的在地化生產要求，營收未達1億美元、EBITDA未達1,000萬美元的企業將面臨邊緣化風險。KPMG畢馬威財務諮詢執行副總朱源科表示，透過產業控股模式進行水平整合，企業除可共享後勤資源降低成本外，更能透過營收規模擴大，享有龍頭企業溢價效果，特別適合工具機、工業電腦及紡織等正處於轉型關鍵期的產業。

在資本引力方面，KPMG 全球資產配置戰略諮詢中心主持人暨私募基金產業主持人張維夫指出，私募基金角色已由過去的「收購者」轉變為「轉型夥伴」。考量台灣企業主普遍偏好穩健經營、不願舉債進行大規模資本支出，私募基金正可提供轉型所需的資金活水，且多設定 3 至 5 年的中短期出場機制，不僅有助企業完成階段性轉型，也不會長期稀釋大股東持股。

隨著《企業併購法》修正草案帶來制度鬆綁與稅制誘因，產業控股公司已不再只是大型企業的專利，而是中小企業邁向規模化、國際化與永續經營的重要工具。KPMG與理律法律事務所表示，唯有結合法律、稅務、治理與資本的整體規劃，企業才能真正將控股架構轉化為競爭優勢，在動盪的全球產業環境中穩健前行，為台灣產業升級與長期發展奠定更堅實的基礎。