經濟成長強勁不急升息　央行6月利率連9凍機率高

（中央社記者潘姿羽台北30日電）央行將於6月18日召開第2季理監事會議，原先市場擔憂中東戰事推升油價、增添通膨壓力，不過隨著美伊談判持續推進，市場對情勢失控的憂慮略有降溫。專家學者分析，儘管經濟成長強勁、主要央行態度轉趨鷹派，但國內通膨率低於2%，央行無升息急迫性，6月利率連9凍機率高。

央行總裁楊金龍3月時表示，受到中東戰事影響，主要國家央行態度偏向鷹派，台灣央行貨幣政策基調也朝緊縮的方向走，第2季會是觀察重點。

時間即將進入6月，美伊戰爭仍未落幕，儘管雙方進入談判階段，國際能源價格居高、荷莫茲海峽短期無法恢復如常，市場認為歐洲央行（ECB）6月升息幾成定局；美國也因通膨數據顯著上揚，難以支撐降息決策，市場不只押注聯準會將延後降息時程，甚至開始討論重新升息的可能性。

主要國家央行紛紛放鷹，台灣央行將於6月18日舉行理監事會，利率決策受矚。不過專家學者認為，台灣央行貨幣政策基調趨緊但不急於升息，利率將「連9凍」，經濟成長率則同步上修。

國泰世華銀行首席經濟學家林啟超分析，央行貨幣政策主要觀察國內經濟情況與通膨情勢，單看經濟成長率，今年超過9%也不無可能；通膨方面，中東戰事爆發後，政府採供給面措施穩定國內物價，油、電、氣凍漲，因而把通膨率壓在2%以下。

林啟超認為，政府穩定物價措施持續，第2季CPI漲幅不至於突破2%，全年超過2%的可能性也不高，升息沒有急迫性的情況下，估計央行第2、3季利率都將按兵不動。

台經院所長吳孟道接著指出，中東戰事確實帶來通膨壓力，放眼國際環境，各國央行多釋出鷹派訊號，不過真正可能有動作的目前看來僅歐洲央行，市場普遍預期歐央6月將升息1碼；美國聯準會態度轉鷹，但要升息恐怕要看到通膨率突破4%，才會有較積極意願。

吳孟道分析，和國際主要央行相比，台灣央行作風一向比較被動、保守，不會搶在前頭調整貨幣政策；台灣今年經濟成長率非常強勁，有足夠底氣升息，但考量通膨率不及2%，央行傾向留點時間觀察，不排除今年都不會升息。

除了通膨尚屬溫和，升息影響對象可能也是央行考慮因素。林啟超指出，台灣當前的經濟成長結構主要由出口、投資撐起，民間消費相對和緩；當支撐這波景氣的AI供應鏈企業資金充沛、獲利強勁時，央行升息不只抑制效果有限，反而可能先提高房貸族負擔、衝擊民間消費。

林啟超認為，今年通膨率超過2%的機率不高，央行短期沒有升息急迫性。不過AI需求推升經濟高速成長、台股頻創新高，財富效果是否進一步帶動消費與通膨，仍待觀察。

此外，林啟超點出，面對台灣經濟結構轉變，央行貨幣政策的權衡標準是否調整，也將是外界關注焦點。（編輯：林淑媛）1150530