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摩根:全球景氣衰退預期將使市場波動增加

2022/7/20 17:49
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(中央社記者韓婷婷台北20日電)摩根資產管理表示,就全球GDP成長來看,無論是對今年或是明年的增長預期,都比去年底時為低,衰退預期將使市場波動增加;在美、歐、中三大經濟體中,僅中國2023年仍正成長,汰弱留強因應震盪期。

摩根資產管理今天舉行下半年投資展望記者會,亞洲首席市場策略師許長泰(Tai Hui)表示,根據摩根大通經濟研究的數據顯示,在美、歐、中三大經濟體中,只有對中國的GDP增長在2023年預期會優於2022年,至於對美國與歐元區的2023年增長預期則會較今年初保守,可見儘管中國經濟在2023年的表現可能略為出色,但這些數據仍低於去年底市場原本的預期。

另外,美國經濟的現況當前也是喜憂參半,根據統計,美國製造業新訂單指數面臨較高的衰退風險,消費者信心指數也因為通膨而出現明顯下滑,然非農就業人數與服務業指數並沒有出現衰退跡象,所以儘管領先信貸指數與領先經濟指數出現些微的下滑跡象,但未來仍可持續觀察。

許長泰指出,中國經濟已經出現復甦跡象,特別是在主要大城市陸續解封之後,地鐵人流與國內航班也出現明顯的回溫,再加上今年以來中央與地方公債發行的速度較前兩年更快,政策監管也有部分放寬,可見中國經濟正在復甦的軌道上,與美國呈現相反的走勢。

許長泰預期,美元在下半年還是會維持強勢,惟漲幅可能不如上半年,但只要時間一久,仍會對新興市場資產構成壓力,所以在資產配置上,投資人必然要進行汰弱留強的處置。

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摩根資產管理環球市場策略師林雅慧表示,今年以來在各類資產中,股票與債券全面走跌,但全球企業明年獲利的動能仍在,例如美國在2023年的企業獲利增長僅從今年的10%微幅下降到9%,亞太(不含日本)的企業增長卻可望從今年的1%大幅上揚到9%。

新興市場會從今年的負5%上揚到8%,歐洲則從3%上調到 5%;再加上從本益比的角度來看,目前除了印度股市以外,其餘主要股市的本益比也已降到歷史均值,所以對投資人來說,即使是在景氣的中後段,但股票仍有獲利空間。(編輯:黃國倫)1110720

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