美伊戰火衝擊投資收益　6大壽險3月獲利大縮水

（中央社記者蘇思云、呂晏慈台北15日電）美伊戰爭2月底爆發，市場不確性升溫，債券殖利率飆升影響金融資產價格劇烈變化，壽險業難逃衝擊。6大壽險今年3月稅後淨利縮小至僅新台幣10.98億元，年減93%，富邦人壽、南山人壽則出現單月虧損。

保險業今年因金融資產重分類，過去可靠股市資本利得大幅挹注當月獲利的狀況明顯減少，又碰到美伊戰爭2月底開打，國際能源價格快速攀升、資本市場震盪加劇，不僅推升債市利率走高，導致金融資產出現評價損失，連帶衝擊壽險業3月獲利，月減9成，不過幸好前2月獲利佳，6大壽險首季獲利654.12億元，仍年增11%。

富邦人壽表示，美伊衝突升溫，導致3月金融資產出現評價損失，加上3月應稅所得金額及比重增加，產生所得稅費用，導致3月稅後淨損19.4億元，首季稅後淨利為151.2億元，年減44%。3月主要投資收益來源係為利息收入、國內外股票與基金資本利得及配息收入。富邦人壽3月底外匯價格變動準備金餘額逾1470億元，創歷年最高，月增逾7億。

國泰人壽3月稅後淨利7.2億元，累計稅後淨利達173.7億元，年減4.7%。3月因中東戰事影響金融資產評價，但因有過去CSM穩定攤銷、經常性收益挹注，營運維持穩健。3月初年度保費（FYP）與初年度等價保費（FYPE）分別為362億元與82億元，皆維持強勁成長。國壽截至3月底外匯價格變動準備金餘額逾1230億元。

新光人壽說明，3月受惠於CSM穩定攤銷與經常性投資收益挹注，單月稅後淨利34.6億元，累計稅後淨利119.2億，皆從去年同期由虧轉盈。保險業務動能強勁，首季新契約保費達377億元，年成長78%，未來持續監測各項核心財務指標，透過累積高品質CSM存量，確保長期財務健全。

南山人壽指出，保險本業因合約服務邊際（CSM）穩定攤銷與經常性收益貢獻，表現穩健，不過3月受到國際情勢震盪影響，導致3月虧損24.04億元，首季獲利為84.54億元，年減3成。南山人壽3月新契約保費約新台幣91億元，以高保障型商品、理財型商品及投資型年金商品為銷售主力。

台灣人壽3月也受美伊戰爭影響，金融資產價格波動劇烈，導致單月稅後獲利5.45億元，年減79%。不過，首季稅後獲利77.52億元，年增38%，主要來自債券及基金評價利益，加上過往累積CSM攤銷，以及投資型保單改採國際財務報導準則第15號重新衡量的影響。

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凱基人壽3月獲利7.17億元，年減39%，首季獲利47.96億元，年減22%。凱基人壽指出，持續聚焦外幣與投資型商品，銷售狀況分別較去年同期成長45%與210%。不過，投資方面受美伊戰爭影響，債券殖利率走升，致帳列FVTPL（透過損益按公允價值衡量）的債券評價產生未實現損失，影響3月獲利表現，不過仍有適時實現部分資本利得。

保險業2026年起接軌國際財務報導準則第17號保險合約（IFRS 17），賣出一張保單的可實現利潤視為CSM，CSM釋出後會進入當期損益，CSM因此成為衡量保險公司中長期獲利能力的重要指標。（編輯：林淑媛）1150415