中經院：3月PMI擴張變慢　估中東戰事4月中告一段落

（中央社記者趙敏雅台北1日電）中經院今天公布2026年3月製造業採購經理人指數（PMI）下滑3.1個百分點至55.4%，仍寫下連續6個月擴張。中經院院長連賢明表示，中東情勢影響原物料價格明顯上揚，化工產業展望轉弱，當前景氣應解讀為擴張速度變慢，預估戰事應在4月中左右會告一段落。

PMI以50%作為景氣榮枯線，當指數高於50%，代表景氣擴張，反之低於50%時，代表景氣緊縮。

中經院調查顯示，3月經季節調整後的PMI已連續6個月擴張，但指數回跌3.1個百分點至55.4%，未來6個月展望指數為61%。

中經院副研究員陳馨蕙直言，個別產業差異明顯，AI與半導體供應鏈相關需求持續強勁，不過，中東局勢引發塑化相關產品報價大幅波動，且傾向賣方市場，供應商交貨時間與原物料價格指數，皆攀升至2022年下半年以來最快上升速度。

陳馨蕙指出，供應鏈上游開始選擇客戶，透過漲價、配額供應與延後出貨重新分配資源，導致製造業經季節調整後的生產指數中斷連續5個月的擴張，轉為緊縮，指數回跌11.5個百分點至48.3%。

陳馨蕙表示，3月供應中斷衝擊已由原油與輕油端快速向下游傳導，乙烯、塑料、芳香烴、溶劑等基礎化學品價格急漲，市場報價變動頻繁，上游供應商發布不可抗力通知，甚至停止報價，儘管2月工作天數大幅減少，低基期因素下，化學暨生技醫療產業未季調的生產數量指數仍呈現緊縮。

連賢明說明，當前景氣應解讀為擴張速度變慢，在全球不確定性升高之際，PMI仍能維持擴張其實不容易，反映電子產業非常暢旺，至於3月PMI指數滑落，為中東局勢影響之下，原物料價格指數翻揚19.1個百分點，化工產業對未來展望也明顯下降。

針對國際能源價格大漲對台灣景氣影響，連賢明認為，台灣有能源凍漲機制，相較國際油價漲幅，台灣波動較小，短期來看，能源對物價衝擊有限，然而，一旦戰事拖長，中油等單位不可能持續吸收，物價壓力就會浮現，景氣也會有影響。就央行目前預估，消費者物價指數（CPI）不會超過2%。

連賢明指出，美國總統川普面臨11月選舉壓力，通常半年前須回防內政，預估中東戰事可望於4月中旬告一段落。不過他也坦言，川普決策風格具高度不確定性，後續發展仍存在變數。

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中研院經濟所研究員簡錦漢表示，整體經濟情勢仍非常正向，尤其電子產業受人工智慧（AI）與手機需求帶動，表現熱絡，目前中東局勢對航空業、旅遊業有影響，但研判戰事延續時間有限，相關影響應屬短期。

至於非製造業採購經理人指數（NMI），中經院指出，未經季節調整的NMI已連續13個月擴張，指數微幅回升0.9個百分點至54.3%，中東衝突升溫引發油價高檔震盪、股匯市波動與航運運能受限，非製造業經理人對未來展望看法分歧，未來6個月展望指數降至52.4%。（編輯：楊凱翔）1150401