央行祭出零利率 供應面沒起色

（中央社台北8日電）彭博報導，各國央行官員零利率的實驗，未能滿足他們國家經濟的供應面。

儘管英國央行英格蘭銀行總裁卡尼（Mark Carney）表示，政策應該實現所需的經濟成長，帶動「供應面改善」，但生產力和勞動力成長仍沒有加速。

以凱斯曼（Bruce Kasman）為首的摩根大通集團（JPMorgan Chase & Co.，俗稱小摩）經濟師在4日的報告中表示：「供應面表現減弱，恐澆熄已開發市場央行以成長和通膨抵換的實驗，誘發強勁供應的熱情。」

決策者爭論的點在於，促進需求所產生的副產品，將擴大經濟產能。根據這個理論，如果低利率提高成長，這將鼓勵所需的企業投資提高生產力或增聘員工，吸引失業的人重回勞動市場，或從兼職變成全職。

卡尼去年12月表示：「各國央行可以影響人們對工作量的決定，以及企業投資多少的決定。」

這麼做應該有助於降溫通膨，讓貨幣當局甚至有更多時間聚焦在協助成長。不過問題是，如果供應面沒有改善，物價恐加速高漲，這就需要提早升息。

小摩經濟師表示，這項計畫似乎沒有效，相對於金融危機前的軌道，供應下滑對活動造成極大的傷害。

截至第1季這個年度，全球勞力供應僅成長0.3%。相較於2002年到2007年的年均值0.9%。歐洲勞力供應甚至萎縮0.3%，美國增加0.2%，不如2002年到2007年的1.1%增幅。

生產力也仍委靡不振，過去1年全球平均僅成長0.9%，遠低於2002年到2007年的均值1.7%。美國生產力從2%萎縮到0.4%。（譯者：中央社陳昱婷）1030708

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