程式交易快又狠 期指波動大恐成常態
（中央社記者韓婷婷台北3日電）台指期今天開盤瞬間打到跌停價，市場歸咎於程式交易惹的禍，分析師認為主要是因為一開盤，買賣掛單量還不多，一筆大單進來就容易產生滑單，在程式交易盛行下，期指波動大恐成常態。
隨著科技大數據的運作越來越廣泛，證券期貨金融業者引進程式交易日益盛行，甚至有不少年輕投資人自組公司透過程式交易進入股市或期貨市場，一旦遇到特別狀況或價位就啟動交易，以期貨毫秒交易，就可以產生巨大的點數差異。也有人利用證券市場的權證交易與現股有最多5秒差距的撮合時差賺取豐厚利潤，當然也有像統一證此次一樣突然大虧的。
國泰證期顧問處協理簡伯儀表示，程式交易的確越來越盛行，不過電腦是不帶感情的，只要設定的條件到達就執行，好處當然是可以克服人性，但可以預見的是，隨著程式交易比例拉高，助漲助跌的影響下，未來台指期的震盪波動變大將是常態。
今天上午期貨開盤第一分鐘，期貨走勢瞬間重挫至跌停價9408點，震盪逾千點，市場原指向是「胖手指」錯單引起，但統一證券出面表示，期貨自營部是台指期開盤後下殺來到10274點，導致期貨自營部位觸及風控停損機制，引發系統自動停損。
由於台指期昨天收在10453點，今天開盤10458點，開小紅最高來到10470點，最低來到9408點，震幅達10.16%，按照統一證的說法，從10453來到10274點的179點價差並不是統一證所為，統一更喊冤此次事件，他們是被觸發停損的受害券商，而非大家所指的「禍首」。
台新投顧副總黃文清分析指出，期貨是零和遊戲力今天賣在跌停價的，一口就賠20餘萬元，但一定也有人買在跌停價，也會有人在短短1分鐘就賺到一口20萬元的利潤，絕對會是「幾家歡樂幾家愁」的景象。
黃文清認為，統一證此次事件壞就壞在發生在一開盤時，買賣單都還在觀望中，一瞬間面臨丟出來的量大於市場胃納量，影響就會比較大，不過，期貨比較好的是只要有價就有量，很快就恢復市場正常合理交易，在短時間反應回歸正常，不會像現貨個股有10%漲跌幅限制，影響波及程度容易擴大拉長時間。
德信證券台股策略分析師林信富表示，現在很多程式交易的設計是，當一觸動到停損很容易從現價單變成市價單，或者券商通常會設定一旦保證金不足，自動停損賣出；尤其像統一證此次事件發生在一開盤時，做多做空的單子都還沒掛進來，只要出現一筆較大的單就容易產生「滑單」，價格一滑就好幾檔。
他說，顯然在制度設計上也有風險控管上的漏洞，各個券商在系統風險的控管上很重要，有些會以單一帳戶上限作為控管，有些在大筆單敲入時會要求再次認列，以免「胖手指」事件上演，2015年富邦證券就曾經出現過錯把客戶8000萬元的單子輸入成80億元，為台股史上最大金額的錯帳。1060803
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