法人：第5輪資本改革來臨 陸股迎政策友好期

（中央社記者韓婷婷台北7日電）中國兩會最新「工作報告」中，將深化大數據、人工智能等研發應用納入重點項目，與當前正籌備上路的科創板措施，不謀而合。法人解讀，第5輪資本市場重大改革週期來臨，陸股將迎政策友好期。

3月5日中國人大會議開幕，會中提及今年工作要點，2019年經濟成長求質量勝於求速度。

法人歸納工作報告的2條主線，穩經濟新模式、貼近民生。不再過度強調經濟增速，而是更加關注民生；經濟下行壓力下，穩經濟不再採取以前依賴地產基建、大水漫灌的傳統模式，而是更多採取了減稅、定向放鬆等市場化、可持續的方式。

第一金中國世紀基金經理人楊國昌表示，在去年底的中共中央經濟工作會議中，有1/3的篇幅提及資本市場，強調其在金融運行中具有牽一髮而動全身的作用。

楊國昌認為，中國政府對資本市場的關注力正在提高，並視為大國經濟崛起背後的重要力量，導火線可能源自於貿易戰。去年3月宣布開打後，美股一路震盪走高，反觀陸股跌跌不休，川普對外宣稱取得第一回合勝利，讓中國驚覺，美國不只要拖累其科技發展，更要藉由擊垮資本市場，重創經濟。

所幸，隨著美中兩國進入和談階段，中國也加速資本市場開放，如：MSCI近期宣布調高中國A股納入比重到20%、科創板預計5月底前準備就緒、放寬外資投行股權上限等。

楊國昌認為，目前各項措施可看作第5輪的資本市場重大改革，回顧過去4次經驗，包括：1999年證監會提交6大建議、2004年國務院發布「國9條」及中小板推出、2009年創業板正式開板、2014年的「新國6條」，後續3個月，上證指數平均上漲13.9%；後1年，平均漲幅拉大到36.7%。

楊國昌分析，綜觀當前的經濟狀況，與1999年、2009年與2014年相似，都是宏觀經濟數據下滑、企業盈餘壓力較大的時候，需要鼓勵企業融資、擴大再生產。因此，看好這次各種資本市場的利多政策出台，股市可望複製歷史經驗，再次迎來政策友好期。

日盛中國戰略A股基金經理人黃上修則表示，預期今年會繼續推行降準、定向降準或定向降息，以釋放基礎流動性、引導信貸流向。今年寬信用將更加有針對性，靈活運用多種貨幣政策工具，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，將有利於資本市場的穩定，亦提供A股前進動能。（編輯：林興盟）1080307

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