供給面衝擊若緩解　國泰世華：Fed第4季有望降息

（中央社記者蘇思云台北30日電）美國聯準會決議利率維持不變，國泰世華銀今天表示，在美伊外交斡旋仍處僵局、以及高油價推升通膨壓力的情況下，將使Fed短期維持觀望；但若未來供給面衝擊逐步緩和，預期Fed在今年第4季仍有機會啟動降息，不過整體政策節奏將偏審慎。

美國聯邦準備理事會（Fed）今天決定維持利率不變，聯邦基準利率維持在3.5到3.75%區間。決策過程方面，會議以8票（維持利率）比4票（反對）通過維持利率的決議。

展望後續利率政策，國泰世華銀分析，在美伊外交斡旋仍處僵局、以及高油價推升通膨壓力的情況下，將使Fed短期維持觀望。若未來供給面衝擊逐步緩和，並伴隨勞動市場降溫與薪資增長放緩，預期Fed第4季仍有機會啟動降息，但整體政策節奏將偏審慎。

至於未來總體經濟表現，國泰世華銀表示，高油價導致原物料、運輸成本上升，若荷莫茲海峽復原進度緩慢，後續將導致民眾可支配所得、企業獲利有被壓縮的空間。另一方面，科技業持續擴大資本支出，仍對經濟動能提供支撐。整體而言，通膨漸有上修風險，經濟成長則漸有下修風險。

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股市部分，國泰世華銀指出，隨市場預期中東衝突「最壞情境」的預期降溫，帶動美股連袂創新高；不過在短期漲幅已大的情況下，仍需留意市場波動風險，操作上不宜過度追價。長期而言，預估2026年美股企業盈餘仍具約20%成長空間，基本面仍支撐多頭趨勢不變。

匯市部分，國泰世華銀分析，短期來看，美元在荷莫茲海峽復原進度緩慢，美國降息路徑顛簸下仍有支撐，6月後美歐日央行的政策節奏將進一步影響美元後勢。如果歐洲及日本央行再次啟動升息，且聯準會延後降息時程，預期美元指數將在97到100間盤整；反之，一旦聯準會降息預期升高，美元則可能轉弱。（編輯：楊凱翔）1150430