SOHO中國交易破局 分析：牽涉壟斷之外原因

（中央社記者吳柏緯上海15日電）中國地產大亨潘石屹旗下的開發商SOHO中國出售案近日破局，原先外界認為是涉及壟斷，不過陸媒分析，收購方黑石放棄收購可能另有原因。

SOHO中國在北京等大城市擁有優質房地產，美國私募基金公司黑石集團（Blackstone）將這起收購案為擴展中國事業版圖的機會。原本這起交易案仍待中國監管單位進行「反壟斷法」規定的經營者集中情形審查，然而在審查結果出爐前，10日宣告破局。

原先市場認為破局的主因是牽涉到反壟斷相關議題，不過中國「財經」雜誌報導報導指出，在實務上，絕大多數收購案在經營者集中審查後會得到批准，少數會附加限制性條件。

報導分析，黑石對SOHO中國的收購理論上不構成排除、限制競爭的效果，因此從法律上來說有很大機會不會被終止。

北京智慧財產權法研究會競爭法專業委員會副主任魏士廩指出，從反壟斷法中的經營者集中規定來看，黑石和SOHO中國的業務板塊不同、相關市場占比不高，這起交易案在理論上不構成排除、限制競爭效果，從法律上來說不會被禁止。

他認為，目前黑石和SOHO中國決定撤回要約，「可能是對當下整個經濟形勢和宏觀政策走勢做出判斷後的決定。」

報導引述監管部門相關人員指出，經營者集中審查並非這起交易案能否成功的決定因素，黑石終止這起交易，是考慮了其他相關因素後做出的決定。

報導還引述一名專研反壟斷的學者指出，如果國家市場監管總局的反壟斷局決定實施進一步審查，審查程序最長可達180天。

魏士廩說，曾經有跨國併購案前後啟動3輪的申報審查，最後雖然是附條件通過，但整個審查的週期很長，對交易雙方也是一個考驗。

此外，魏士廩指出，即使這起併購通過經營者集中審查，也不代表一定能順利完成。

他表示，根據中國「反壟斷法」第31條規定，對外資併購境內企業或者以其他方式參與經營者集中，涉及國家安全的，除依照法規進行經營者集中審查外，還應當按照國家有關規定進行國家安全審查。例如，「只要涉及的併購地區附近有軍事管制區域，就可適用國家安全審查」。（編輯：繆宗翰）1100915

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