大立光目標價驚見1字頭 鏡頭題材仍火熱
（中央社記者吳家豪台北15日電）股王大立光看淡第2季營運，外資圈今天紛紛出具研究報告調降目標價，最低來到1985元，但多數外資仍維持「買進」評等，看好大立光下半年受惠iPhone 7鏡頭升級。
大立光昨召開線上法說會公布第1季財報，營收為新台幣82.71億元，年減22%；毛利率為59.66%，與去年第4季的59.9%相當；稅後盈餘36.22億元，年減18%；每股盈餘（EPS）為27.01元，低於去年同期的32.86元；預估第2季淡季效應持續。
第1間亞系外資認為，大立光首季營收年減逾2成，主要受到光學防手震（OIS）及音圈馬達（VCM）等組裝業務營收下滑影響，但第1季鏡頭營收應該與去年同期持平，對大立光是好消息。
不過，第1間亞系外資也坦言，壞消息是大立光單月營收可能持續年減20%到25%的趨勢，直到6月或7月，因此將目標價從3471.19元下修到3275.89元，維持「買進」評等。
第2間亞系外資也維持大立光「買進」評等，但將目標價從3010元調降到2885元，預期大立光從今年下半年到2017年將受惠於iPhone 7鏡頭升級；但為反映高階智慧型手機需求轉弱，該外資也分別下修大立光今、明年獲利預估值12%、10%。
第3間亞系外資則將大立光目標價從2110元下修到1985元，維持「持有」評等，以反映今年上半年客戶需求轉弱及客戶提高鏡頭自製率的影響，同時下修大立光2016年EPS預估值6%至180元、2017年EPS預估值5%至219元。
歐系外資維持大立光目標價3300元與「買進」評等，認為大立光受惠產品組合改善及執行力得宜，第1季毛利率有撐，加上競爭者少且同業良率仍偏低，大立光可望持續享有高於產業水準的出貨量成長率，並快速擴張市占率。
美系外資則維持大立光「加碼（Overweight）」評等與目標價3187元，預期大立光今年第3季起新款雙鏡頭專案放量後，有助於獲利回穩，同時將2016年EPS預估值從174.99元調高到175.65元、2017年EPS預估值從245.71元調高到248.48元。1050415
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