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渾水再出手 指中國教育機構跟誰學8成營收作假

2020/5/19 15:28
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(中央社台北19日電)多次成為做空對象的中概股「跟誰學」昨天再度遭遇知名做空機構渾水研究(Muddy Waters Research)狙擊。渾水的報告說,跟誰學至少虛構了80%營收,正在做空這家公司。

綜合香港01等媒體今天報導,這已經是總部位於美國的渾水研究第3次出手做空教育中概股,也是跟誰學收到的第5份機構做空報告。

據報導,針對渾水的報告,跟誰學表示譴責,並說稍後將發表詳細說明。

渾水的報告表示,跟誰學營收中至少有80%是假的,很可能超過90%。

渾水表示,上述結論是基於跟誰學自身用戶和出勤數據(而不是任意「抓取」的數據)。渾水從200多個付費K-12課程下載了跟誰學的數據,涵蓋5萬4065個獨立用戶。

此外,渾水研究說,一名跟誰學的前經理也證實了這項分析,並解釋了跟誰學廣泛的bot(機器人)營運的各種細節。

基於幾乎全部的用戶造假,渾水認為,跟誰學的營收欺詐比例至少與用戶欺詐比例相當。

渾水認為,跟誰學是一家大規模虧損的企業。沒有用戶,也沒有收入。跟誰學在很大程度上低報了各項開支。無論從哪方面來說,跟誰學幾乎就是一個空盒子。

渾水還指出,跟誰學董事長陳向東至少抵押了3.18億美元的跟誰學股份,出借人是瑞士信貸。瑞信是瑞幸咖啡的重要保證金出借人,長期持有跟誰學股票的投資者面臨的風險是「保證金出借人會大舉拋售股票,導致股價暴跌」。

跟誰學創建於2014年6月,是中國目前為止唯一盈利的在線教育上市公司,於2019年6月6日在紐交所上市。

5月6日,跟誰學公布了2020財年第一季財務報告顯示,截至2020年3月31日,跟誰學的現金收入為人民幣13.74億元,年增358%;淨收入12.98億元,年增382%;非美國通用會計準則下淨利潤1.91億元,年增406%;正價課付費人次達77.4萬,年增307%。

報告還說,截至目前,跟誰學已實現連續8季持續盈利,連續6季營收成長速度超過4.5倍。

不過,報導表示,今年初開始,連同渾水研究的最新做空,跟誰學共收到6份做空報告,其中香櫞3次、灰熊(Grizzly Research)1次、天蠍創投1次,渾水1次。

渾水研究曾於2010年成功狙擊數家中國公司,在資本市場聲名大噪;今年2月做空去年在美國上市的瑞幸咖啡,讓公司再度聲名大振。

渾水當時發表長達89頁的做空報告指「瑞幸咖啡是一種欺詐行為」,「每家商店每天的商品數量在2019年第三季至少誇大了69%,在2019年第四季誇大了88%,並有1.126萬小時的門店流量影片為證」。

瑞幸已於美東時間4月2日向美國證券交易委員會坦承財務造假。(編輯:周慧盈/翟思嘉)1090519

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