台灣大擁momo金雞母 外資調升目標價

（中央社記者江明晏台北2日電）台灣大哥大用「皇冠上的寶石」來比喻電商momo，意指企業中最有價值的部分，亞系外資也將台灣大哥大目標價從116元調升至120元，看好momo業務成長性。

亞系外資維持台灣大哥大中立評等，目標價從116元調升至120元，主要來自於對行動定價政策的變化以及momo業務成長和稅息前折舊攤銷前利潤(EBITDA)貢獻優於預期。台灣大第一季合併營收新台幣298.7億元，營業利益42.3億元，稅後淨利30.7億元，稅後每股盈餘(EPS)為1.13元，稅息前折舊攤銷前利潤(EBITDA) 84.1億元，達成第一季財測目標的108%。

台灣大說明，第一季合併營收年減1%，其中momo電子商務營收年成長達20%，減緩499之亂後電信業務營收下滑年減10%的影響，營業利益年減少11%，但有線電視業務和momo成長，助減緩電信業務獲利的衰退。

外資認為，後續營收應該會繼續受壓，但由於499吃到飽方案在去年5月推出，下半年的年減對比應會有改善，同時台灣大表示正在考慮東南亞海外擴張，且不限於momo，但這種潛在擴張的影響並未反映在目前資本支出。

外資提到，台灣大特別以「皇冠上的寶石」來比喻momo，意指企業中最有價值、最具吸引力的部分，momo業務目前占總收入的39.3%，而2015年僅為22%。目前的EBITDA首季貢獻率約在7.2%，估計成長率相對較強。

但外資仍對電信業務持謹慎態度，將台灣大2019年的收入預測下調3%、2020年下調7%。但因重新考慮momo業務的成長預期，將2021年的收入預測增加9%。（編輯：郭萍英）1080502

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