YCC(Yield Curve Control)是指央行操控殖利率曲線,鎖定較長天期公債殖利率,並承諾將購入足夠的長天期公債,防止長債殖利率升至目標水準以上。實施YCC也可能存在其他風險,例如YCC可能扭曲市場訊號,且可能對央行獨立性構成潛在威脅。
一般認為,央行可信度是YCC成功與否的關鍵;若大眾相信央行能購入任何數量的公債以防止殖利率上揚,央行即可讓被釘住的公債殖利率維持在目標水準。
全球目前只剩日本央行堅守已實施6年的YCC,持續貨幣寬鬆導致日圓大幅貶值。
資料來源:中央銀行貨幣金融知識專區