渣打：若中東戰事延長恐推升通膨　高油價引發衰退風險

（中央社記者呂晏慈台北19日電）中東戰爭持續升溫，渣打銀行今天指出，今年全球經濟可望維持3.4%穩健成長，然而若戰事延長，將使通貨膨脹高於預期水準。若國際油價翻倍、長期達到每桶130美元以上，可能導致經濟衰退風險，並牽動供應鏈。

渣打銀行舉行2026全球暨台灣經濟展望記者會，發布最新經濟預測。

渣打銀行大中華及北亞區首席經濟學家丁爽表示，今年全球經濟成長可望維持3.4%穩健水準，然而仍面臨各種風險，包括地緣政治風險在某種程度上，已由「風險」成為「現實」，同時也應持續關注油價對全球經濟的影響，倘若中東戰事再延續幾週，可能將使通膨高於預期水準，並進而影響各國央行政策。

丁爽表示，近期已將今年布倫特原油價格預測，自每桶60至65美元上調至85.5美元。他提醒，油價對通膨的影響不僅止於汽油價格上升，還會影響到食品、肥料及其他產品供應。

丁爽引用國際貨幣基金組織（IMF）總裁的模擬情境說明，若油價上漲10%並持續1年，全球通膨率將上升0.4個百分點，並使得經濟成長放緩0.1至0.2個百分點，有些國家會透過財政補貼減緩通貨膨脹對消費者物價指數（CPI）的傳導。

丁爽指出，若油價長期居高不下，達到翻倍、每桶130美元以上水準，對於經濟成長的影響就會越來越大，也將對供應鏈產生連鎖效應。於此同時，也會出現經濟衰退的可能，同時緩解對通貨膨脹的擔憂，各國央行可能將重點轉向防止衰退、控制失業率，不過目前油價還沒有達到此價位。

對於美國聯準會（Fed）今年降息路徑，丁爽表示，原本年初市場預期可能有2到3次降息機會，但在美伊戰爭發生後，市場預期轉向，認為全年降息幅度將小於20個基點；考慮通貨膨脹等因素，渣打銀仍然維持今年不降息的預測。

丁爽也提及，自去年4月美國總統川普宣布對各國加徵關稅以來，市場開始尋找美元之外的替代性安全資產，如加密貨幣、黃金等，現在仍在尋找的過程中。因為像美元一樣擁有市場深度、流動性、規模的資產比較少，使得美元目前仍然是非常重要的避險資產。

至於對台灣的影響，渣打銀行大中華及北亞區資深經濟學家胡東安援引行政院主計總處的說法，並進一步推估，若油價上漲10%，可能影響台灣GDP的0.1%；以戰事發生前每桶70美元，上升至目前每桶破百元試算，可能對台灣GDP影響0.4%。

同時，胡東安表示，台灣在先進晶片製造領域具領先地位，半導體產業受益當前人工智慧（AI）熱潮的時間可望延長，預計強勁出口加上AI投資，在未來幾年內會持續支撐台灣經濟成長。

他說明，台灣經濟前景將繼續受惠於資訊通信技術產品和電子元件出貨量增加，因此上調今年台灣GDP成長預測至8%，通膨率維持在2%以下。不過，這是美伊戰事發生前的數據。

胡東安也提到，台灣現況反映出亞洲日益明顯的「雙速經濟」現象，不同產業的發展呈現顯著差異，相較於AI熱潮推動的科技電子產業，傳統產業與私人消費成長相對疲弱，導致家庭收入差距擴大，對整體通膨帶來抑制。

胡東安表示，近期油價波動對全球經濟的衝擊、美國關稅不確定性，以及台灣房地產市場降溫等，均為牽動台灣經濟成長動能的變數。（編輯：萬淑彰）1150319