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通膨陰影難散 企業財報牽動美股後市

2022/7/11 07:33(7/11 07:41 更新)
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美股財報季即將起跑,蘋果公司會計年度第3季財報預定28日盤後出爐。圖為曼哈頓第五大道蘋果直營店外觀。中央社記者尹俊傑紐約攝  111年7月11日
美股財報季即將起跑,蘋果公司會計年度第3季財報預定28日盤後出爐。圖為曼哈頓第五大道蘋果直營店外觀。中央社記者尹俊傑紐約攝 111年7月11日
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(中央社記者尹俊傑紐約10日專電)美股上半年走勢淒慘,邁入7月後稍微回穩。通貨膨脹居高不下、聯準會預料持續積極升息,本週展開的財報季格外受矚目,企業在艱困經濟環境中的業績與財測將牽動美股後市。

美國通膨盤踞在40年高點,聯邦準備理事會(Fed)為恢復物價穩定而啟動1980年代以來最積極升息循環,美股失去COVID-19(2019冠狀病毒疾病)疫情爆發後的寬鬆貨幣政策加持,標準普爾500指數創逾半世紀來最糟上半年表現。這項指數7月至今反彈3%,年初以來仍跌逾18%。

美股近期顯現回穩跡象,適逢市場預期聯準會明年將為支撐經濟而提早結束升息循環。但美股下一關是近在眼前的財報季,分析師普遍認為股市尚未反映企業財報的潛在利空因子。

高通膨造成消費者荷包縮水,企業也不好過。原物料價格大漲墊高企業輸入成本,加上勞動市場吃緊、俄烏戰爭與COVID-19持續擾亂供應鏈,企業獲利飽受壓力。此外,美國民間消費已因物價飛漲而降溫,美元走升不利產品出口,都是業者近期遭遇的難題。

這個財報季,企業將公布第2季業績及下半年財測,投資人將得知企業獲利在景氣開始降溫時維持得如何、業者如何因應日後更艱困的經濟環境。

百事公司(PepsiCo)預定12日公布業績,為財報季揭開序幕。達美航空(Delta Air Lines)13日跟進,接下來輪到摩根大通(JPMorgan Chase)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、富國銀行(Wells Fargo)及花旗集團(Citigroup)等金融業巨擘。

華爾街日報報導,根據財經數據供應商FactSet,市場估計標普500指數成分企業第2季獲利年增4.3%,創2020年第4季以來最低成長率。

分析師這幾個月紛紛下修近期獲利預測,但許多投資人認為這些預測仍太過樂觀。FactSet發現,第2季獲利預測下修幅度小於歷史均值,全年獲利預測不降反升。截至8日,市場估計標普500指數成分企業全年獲利成長10%。

但部分投資人認為,就算企業獲利不如分析師預期,今年已大幅回檔的股市也不致崩盤。標普500指數預估本益比半年來顯著降低,已從去年底約21倍降至16倍左右。

此外,許多企業已提前替投資人打預防針。微軟(Microsoft)與零售業巨擘達吉特(Target)6月分別以美元走強、民眾購物口味轉變為由發布獲利預警,耐吉(Nike)接著公布上季營收持平、庫存因消費需求變化與供應鏈混亂而激增。

投資人緊盯財報之餘,也將留意連串經濟數據及聯準會6月升息3碼(0.75個百分點)後的決策動向。聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)曾說,利率在通膨出現明確降溫跡象前將持續升高。

13日公布的美國6月消費者物價指數(CPI)是最受矚目的經濟數據。華爾街預期,美國6月CPI年增率衝上8.8%,超越5月創逾40年來新高的8.6%。

美國6月生產者物價指數(PPI)預定14日公布,是另一項重要通貨膨脹數據。美國6月零售銷售及密西根大學7月消費者信心指數初值預定15日公布,後者包含消費者通膨預期值,是聯準會官員決策重要依據之一。(編輯:郭中翰)1110711

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