台股下半年展望　華南投顧：韓股影響減弱看美升息動態

（中央社記者曾仁凱台北3日電）台股近期波動劇烈，華南投顧董事長呂仁傑分析，台股這波回檔主要是去槓桿，基本面沒有太大問題。隨韓股修正後，對台股的影響逐漸減弱，接下來影響台股最重要的關鍵，就是美國聯準會的升降息動態。

華南永昌證券今天舉行2026年下半年投資展望會，呂仁傑分析，台股從6月底到7月的回檔，主要是隨著韓股去槓桿，不是基本面出狀況，觀察從台積電、台達電到鴻海，近期法說會內容都顯示AI發展趨勢沒有改變，公司營運展望良好。另外觀察台灣出口等總經數字，成長相當強勁。

展望後市，呂仁傑認為雖然台股基本面沒問題，但要V型反轉也沒那麼容易，包括籌碼整理需要時間，韓股是否止穩也要再觀察，另外他認為，現階段影響台股最重要的關鍵是利率。

呂仁傑指出，目前美國10年期公債殖利率維持4.7%以上的高檔，市場對於美國聯準會9月升息的預期超過50%，如果美國升息，科技股的估值會受到影響，美國科技巨頭正大舉投入AI基建，資金壓力也會升高。

呂仁傑分析，升息預期源自通膨，現在通膨最大的壓力來自油價。他認為美國今年底要選舉，總統川普應該不會讓通膨惡化，如今天川普又暫緩對伊朗空襲。

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呂仁傑認為，只要伊朗問題不惡化，油價不要再往上，通膨就可以控制住，華南投顧內部研究預估，認為美國9月升息機率不高，且明年甚至有機會降息。如果是這樣，台股第4季值得期待，有機會過前高約48218點，挑戰5萬點大關。

不過呂仁傑認為，台股短線受傷重，沒辦法一下子V型反彈，因為量不夠大，以今天為例，台股成交值約新台幣8445億元，不及兆元，接下來如果要反攻，成交值可能得放大到1.2兆元水準；台股下一個關卡先看季線約44113點能否迅速站上，而且站穩。（編輯：張均懋）1150803