券商：陸股尚未落底 10月後一片晴朗

（中央社記者邱柏勝台北17日電）大陸券商「申萬宏源」總經理馮震宇表示，上半年陸股漲勢凌厲，但6月起大幅回檔，「現在應該還沒落底」，考驗大陸政府監管股市能力；但他預期，10月後陸股應會「一片晴朗」。

馮震宇今出席安侯建業（KPMG）舉辦的「兩岸三地資本市場媒體餐敘」，會中提及大陸股市展望。他指出，今年初上證指數上漲近50%，但下半年從5千多點快速下跌至3千點，「回檔有點急」。

馮震宇分析，當時多數券商只是覺得「股市有點熱」，但沒想到後來會崩跌，坦言風險控管不到位；經過這次回檔，相信大陸政府會加強股市風控管理與監管效率，而整個資本市場也會回歸冷靜。

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不過馮震宇表示，大陸創業板的本益比，從100多倍的高點，回落至60幾倍；中小板本益比也從60幾倍回到40幾倍，相對合理許多，估值仍好。他認為大陸資本市場仍有高度成長性，且投資人以散戶居多，流動性高，對企業融資相當有利。

馮震宇預期，目前陸股尚處「去槓桿化」階段，因此短期仍屬區間震盪，「可能還沒落底」，但到10月後，槓桿去化差不多了，金融檢查也接近尾聲，未來信託業資金投入股市的疑慮可以化解，屆時陸股可望回歸成長軌道。1040917

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