QE退場鐘響 黃金續測底
2008年全球金融海嘯發生後，美國聯準會推出QE，撒錢救經濟，推高了黃金價格。如今美國思考QE退場，金價重挫也是可以想見的，走了12年多頭行情的黃金，宣告進入熊市。
文／高照芬 （中央社記者）
今年第二季，國際金價大跳水。 隨著美國聯邦準備理事會（Fed）主席柏南奇（Ben S. Bernanke）6月19日在利率決策會後發表談話，勾勒出美國量化寬鬆（QE）退場策略後，全球股市下挫，黃金價格更是大幅度的修正。
黃金在今年第二季最後一個交易日（6月28日）一度下探至1盎司1,180美元，創下近三年來的新低價。市場承接力道仍弱，黃金技術面已現頹勢。
柏南奇說：「美國經濟一如聯準會預期的好轉，量化寬鬆將在未來的一年減碼退場，並可能在2014年劃下休止符。」消息傳出後，資金回流美元資產，黃金累計在第二季下跌了23%。
2008年全球金融海嘯發生後，美國聯準會推出QE，撒錢救經濟，推高了黃金價格。黃金「避險、保值、抗通膨」的特性受到市場青睞，黃金也被譽為亂世中最具魅力的投資商品。
如今美國思考QE退場，金價重挫也是可以想見的，走了12年多頭行情的黃金，宣告進入熊市。
回顧美國量化寬鬆措施與黃金價格走勢，美國在2008年11月至2010年3月推出第一輪量化寬鬆（QE1），向市場釋出1.75兆美元，黃金2009年12月最高漲至1,226美元，漲幅高逾40%。
2010年11月到2011年6月，美國又推第二輪量化寬鬆（QE2）政策，釋金6,000億美元，金價在2011年5月最高漲到1,575美元，繼續上漲16%。
值得注意的是，除了有資金行情激勵外，避險買盤也是黃金上漲一大推力。2011年8月，標準普爾（Standard & Poor’s）信評機構將美國主權債信評等由「AAA」調降為「AA+」，避險買盤湧入金市，當年9月，金價創下1,920美元的歷史高價。
不過漲至天價的國際金價，對於聯準會持續向市場釋金，似乎產生鈍化作用。
當聯準會2012年9月13日宣布推出第三輪量化寬鬆（QE3）措施，以開放式做法，每月收購400億美元的房貸擔保證券（MBS），期間金價雖有反彈，但至今黃金回檔幅度超過20%。
今年以來，柏南奇QE可能退場的言論，再度造成金價下跌，投資人躊躇不安。
儘管柏南奇7月10日在麻州劍橋（Cambridge）演說後回答提問時表示：「在可預見的未來，高度寬鬆的貨幣政策依然是美國經濟所需要的。」市場解讀美國可能延後升息，金價一度反彈至1,297.2美元。
但是QE未來將逐步退場是個事實，一連走了12年多頭行情的國際金價面臨修正。
台灣銀行貴金屬部副理楊天立提醒投資人，全球最大的黃金指數型基金─道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Trust）呈淨流出，顯示投資性買盤未大幅回籠，實金買氣目前也不樂觀。他建議，投資人現階段介入金市切勿追高，短線操作保守為宜。（完）
本網站之文字、圖片及影音，非經授權，不得轉載、公開播送或公開傳輸及利用。
